中国経済の回復は順調
今日は中国のGDPが発表され、1月から3月の第4四半期に予測の4.0%を大きく上回り、4.5%の拡大を示したことで中国経済の景気の持ち直しが軌道に乗っていることを示しました。
四半期レベルでは、成長率は前期の上方修正された0.6%から2.2%に加速している状況です。
しかし、この中国経済の回復は主に消費者主導であり、民間投資は今もなお脆弱さが見られるので、回復の持続性について疑問が残り、この好調なデータも注意すべき点がある模様です。
不動産投資においては、売上高が持ち直したものの、3月は3か月連続で新規開発が落ち込んでいるので、弱みの一つと言えるでしょう。
中国の3月の小売売上高は前年同月比で10.6%急騰する結果となりましたが、鉱工業生産は前年同月比で3.9%の上昇に留まりました。
中国のGDPの数値はかなり好調ですが、中国政府が抜本的な新しい措置を講ずることに消極的と捉えられたとしたら、年間約5%の成長という政府の目標を達成できるかに対しては疑問符が残ります。
経済データが堅調なものの市場の反応はまちまち
しかしながら、この中国のGDP数値における消費力の回復は、オーストラリアのような中国への貿易に依存する国には良い兆しとなっています。
また、中国は輸出も前年同期比で8.4%の上昇を示したことによって、今日の豪ドルは最も上昇した通貨の一つとなりました。
今日はオーストラリア準備銀行による前回の政策会合の議事録が公開されて、4月の政策決定は金利据え置きを発表したものの、将来の利上げの可能性を明らかにしたことで、豪ドルはより一層上昇する形となりました。
しかし、アジアの株式市場はさほど上昇せず、中国のベンチマークであるCSI300指数はわずか0.3%の上昇と香港の株価は下落で取引を終えようとしている状況です。
バリュー株が欧州株価押し上げ＆ハイテク株の決算報告に注目
最近の米国債利回りの上昇にも関わらず、今日の欧州株式市場はプラスでスタートしました。
多くの欧州の指数は高金利環境でバリュー株が再び脚光を浴びているので、今年は米株式指数を凌いでいる状況です。
ハイテク株比率の高いナスダックはS&P500を上回っていますが、10年債利回りが3週間ぶりに3.60%という高値付近まで上昇しているので、ハイテク株はこの利回り上昇の圧力を感じ始めているようです。
大手ハイテク社を皮切りに今日はネットフリックスは決算報告を控えているなか、今週はテクノロジーセクターにも注目が集まります。
バンク・オブ・アメリカやゴールドマン・サックスといった大手銀行の決算報告も続きますが、何より重要となるのは中規模銀行の決算報告です。
しかし、現段階では強弱混合といった状況になっています。
米経済の不鮮明な見通しがS&P500に影響
昨日はチャールズ・シュワブが好調な収益結果を報告しましたが、ステート・ストリートの決算報告は大差で株価下落となりました。
M&Tバンクと合わせ、この3行は銀行を巡る金融システムへのリスクから600億ドルもの預金流出となりました。
米リセッション・リスクを押し上げている信用環境の引き締めへの懸念は、しばらくの間はS&P500に重くのしかかる可能性があるので、第四半期の決算シーズンがどの程度この負担を軽減させるかはまだ不鮮明と言えるでしょう。
よい兆しとしては、ボラティリティ指数であるVIX指数は、2022年1月以来最低の水準に低下していることと、4月のニューヨーク連銀製造業指数が予想以上に上昇していることと言えるでしょう。
今日の注目となる米経済指標は、3月の建築許可件数と住宅着工件数およびカナダからのCPI消費者物価指数の発表となります。
米ドル一段安＆英雇用統計でポンド上昇
今日発表された英雇用統計は、2月までの3か月間で16万9千件と予想を大幅に上回り、平均賃金も予測の減少に反して、5.9%上昇と安定感をみせました。
この逼迫する英雇用統計を受けて、今日のポンドは上昇し、米ドルに対して1.24ドルまで回復する結果となりました。
しかしながら、明日発表の英CPI指数でインフレ率が10%を下回ると予測されるなか、イングランド銀行による5月の利上げはまだ完全には織り込まれていない状況です。
その一方、FRBによる利上げ観測は現在90%まで上昇しています。
金曜日のウォーラー理事の発言を受け、市場は今年後半における1回の0.25%の利下げを見込んでいます。
FRBメンバーがインフレ率を2%に戻すことに力を注ぐと述べているので、米ドルは1%以上反発することになりましたが、今日はその上昇を返還しており、日本円とユーロがその損失を取り戻している状況が続いています。
