本日のニューヨーク外国為替市場セッションにおいて、ドルは堅調な動きを見せ、USD/JPYは一時的に141円まで回復しました。しかし、午後に入ると売り圧力が強まり、急速な下落が起こり、USD/JPYは一時的に138円まで急落しました。この急激な下落は、日本経済新聞が報じた信頼性のある情報によれば、日本銀行がイールドカーブコントロール（YCC）政策の改定を検討しており、現在の0.5%の上限を超える利回りを容認する可能性があると伝えられたことによるものです。
信頼性のある情報筋によると、日本銀行は28日に開催予定の金融政策決定会合でYCCの改定案を議論するとのことです。長期金利の上限は0.5%に据え置かれる見通しですが、提案された改定案では市場の状況に応じてこの上限を一定程度超える可能性が示唆されています。
一方、外国為替市場全体ではドルの買いトレンドが強まっていました。第2四半期の米国GDPの速報値が予想を上回り、ドルの魅力を高める要因となりました。加えて、欧州中央銀行（ECB）の政策会合とラガルド総裁の記者会見により、ユーロの売り圧力が高まり、ドルへの需要が増加しました。
この結果、EUR/USDは重要な1.10ドルの水準を下回りました。ECBは市場の予想通りに0.25%の利上げを実施しましたが、9月以降の動向に対する市場の関心が高まっています。ECBは選択肢をオープンにしており、ラガルド総裁は記者会見でデータ主導のアプローチを強調しました。最近のデータからは、今後数カ月間に景気減速が起こる可能性が示唆されており、インフレも減速する兆候が見られているため、ECBは一時的に以前のタカ派姿勢を後退させたようです。
短期金融市場では、9月の利上げの確率は依然として約70%です。しかし、今日のECBの政策会合を受けて、利上げサイクルが終わりに近づいているとの認識が広がっています。
一方、GBP/USDは売り圧力が高まり、1.27ドルの水準まで下落しました。この下落により、21日移動平均を再び下回り、将来の動向に対する警戒が高まっています。1.28ドルという強力なサポート水準を割り込み、さらに下落する可能性がある場合、3月以降の上昇トレンドが終わる可能性も出てきています。
来週はイングランド銀行の金融政策委員会（MPC）会合が予定されていますが、今日のECBの政策会合を受けて、イングランド銀行による大幅な利上げの期待がさらに後退しました。市場は依然として8月3日のMPC会合で0.25%の利上げを予想していますが、0.50%の大幅な利上げの確率は約30%程度に減少しました。
ユーロ圏と英国経済はともに景気後退のリスクに直面していますが、イングランド銀行が将来の見通しに慎重な姿勢を示す場合、市場の期待は急速に調整され、ポンドのさらなる下落リスクが高まる可能性があります。
