本日の市場で、ドル円相場は買い戻しの傾向が支配的で、中間の142円台まで推進されました。ニューヨークの取引時間において売り圧力の兆候が見られ、141円レベルまで一時的に下落する局面がありましたが、その後142円の節目まで回復し、著しい下向き圧力に抗して回復しました。
先週の米国雇用統計の公表に続き、外国為替市場はドルに対する反応的な売り圧力を目撃し、ドル円相場は一時的に141円台半ばまで下落しました。しかし、この下降局面においても大幅な減少は回避され、市場は下値でのサポートを見つける展開となりました。
米国の雇用データに注目すると、非農業部門雇用者数の予想に届かず、20万人の増加という歴史的な基準を達成できなかったものの、失業率と平均時給は引き続き米国労働市場の強靱さを示しています。この実質的な変化の不在により、連邦準備制度の利上げサイクルの軌跡は比較的に安定しています。その結果、今週は米国の消費者物価指数（CPI）および生産者物価指数（PPI）の公表が焦点とされ、現行の経済状況に洞察を提供するものと期待されています。
主要な米国金融機関の戦略家からの注目すべき見解によれば、ドルの強化はおそらくヘッジファンドの支援が必要であるとされており、現行の歴史的背景を考慮すると、ファンドの支持が不可欠とされています。ただし、ファンドマネージャーは既存の市場動向においてドルに対するより慎重な感情を示しています。
一方、ユーロドル相場は一時的に1.0965ドル程度まで下落しましたが、その後ニューヨークの取引セッションで1.10ドル付近に回復しました。利子動向に影響を及ぼす実質的なデータがないため、ユーロは今週を通じて強靭なパフォーマンスを維持する見通しです。
欧州中央銀行（ECB）の消費者期待調査や様々な欧州統計データの即時公表は、利子率の期待に限定的な影響を及ぼすと予測されています。その結果、ユーロは着実な軌道を継続し、1.10ドルを中心とした為替相場の範囲を保つ可能性があります。ただし、この見通しは今後の米国のインフレ指標へのドルの反応によって変わる可能性があります。
本日、ドイツは6月の工業生産の数字を発表し、市場予想を下回る大幅な減少が明らかになりました。この減少の背後には将来の逆風の予兆がある可能性が推測されています。特に、ドイツの工業生産は前月比1.5%減少し、建設、エネルギー、自動車産業を含む製造業の低迷によるものとされています。新規受注の持続的な減少傾向を考慮すると、生産水準は低迷し続け、今年後半のドイツ経済の縮小の可能性が高まっています。
ポンドドル相場では、ニューヨークの取引時間において買い戻しの傾向が現れ、レートが1.27ドル台の上限に向かって推移しました。英国内の高水準のインフレと、中期的な持続性の見通しが、イングランド銀行による早期の利下げの可能性を抑制する要因とされています。
歴史的な観点から見れば、最後の利上げから初めての利下げまでの期間は通常約6カ月ほどです。しかし、最近のイングランド銀行の金融政策委員会（MPC）の会合では、現行の政策を「制約的」と評価しながらも、最終的な利率水準の決定を超えて、制約的な姿勢を長期間にわたって維持することに重点を置く姿勢が強調されました。
